供强需弱 4月涤纶短纤价格先涨后跌

4月国内涤纶短纤市场行情呈现先涨后跌态势，上旬由于原油价格涨至高位且PX及PTA检修计划出台，成本价格偏强运行对涤纶短纤形成利好驱动。同时自身供应面，部分主流规格货源流通性偏紧，涤纶短纤价格呈现上涨走势。但是随着成本支撑减弱叠加供强需弱，价格出现小幅回落，截止4月26日国内1.4D市场均价在7652元/吨，较月初下跌0.26%。

原料市场，部分PTA工厂装置重启，新产能产出合格品使PTA货源供应充足，行业开工小幅回升至81%以上。加之下游聚酯工厂多消耗库存及长约货源，补库意向较低，对PTA现货需求支撑一般。4月份PTA价格总体呈现弱势，截止4月26日国内华东地区市场均价在5940元/吨，较月初下跌0.89%。

临近劳动节假期，下游少数纱厂有放假计划，纱厂开工或小幅下滑，而部分下游工厂也有补货需求。目前行业新增订单量普遍较小，部分纱厂表示，库存较高难以消化，若近期订单状况无明显好转，或将考虑五一假期停机。总的来说，当前纱厂库存累积，打击市场信心，对采购涤纶短纤积极性一般。价格以持稳运行，其中山东地区32S纯涤纱市场参考价格在12325元/吨。

本站分析师认为，随着新产能投产出料，且暂无装置调整计划，涤纶短纤供应链将增加。下游终端补库意向一般，短期需求支撑难言乐观，涤纶短纤市场供大于求的格局难以改变。另外5月份，原油市场仍然存在冲突升级的风险，价格将呈现宽幅波动行情。5月PX、PTA检修检修预期较多有提振，但PTA库存较高使现货供应充足，因此对PTA价格形成一定的制约。综合来看，涤纶短纤行情仍将延续偏弱调整。

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