2023年白卡纸先降后涨 市场供需压力持续

据本站商品行情分析系统监测：2023年，白卡纸价格先降后涨，呈现“V”型走势。其中最高价格在1月为5346.67元/吨，随后价格不断下跌，7月11日迎来全年最低点，最低价格为4640元/吨，低点过后价格在迎上行，截至12月27日白卡纸国内230g-400g市场均价为5240元/吨，与1月1日市场均价相比下降2%。

第一轮行情（1-6月）：上半年白卡纸市场受供强需弱影响，价格不断下行，跌幅为12.59%。

今年1月恰逢春节假期，河南、山东等地中小纸厂进入停机检修状态，停机基本持续至月底。年前经销商基本以回笼资金为主，价格走势较为平稳。元宵节后，白卡纸市场交投逐渐恢复，虽规模纸企相继发布白卡纸涨价函，但大部分白卡纸市场价格仍保持稳定，随着节后下游需求恢复不及预期，经销商出货逐渐转淡，涨价积极性不高，部分纸企为了增加出货，白卡纸价格出现下跌。而市场需求的不断减弱，使得经销商出货不快，白卡纸库存积累，价格持续下行。

4月规模纸企开工相对稳定，部分纸厂低价处理库存，导致白卡纸出货阻力增大，市场低价竞争激烈。5月福建新增产能开机生产，试机纸下半月开始流向市场，因此上半月白卡纸市场价格相对平稳，下半月供应增加市场价格出现下跌。而6月淡季来临，白卡纸供应虽以规模纸厂生产为主，但经销商库存压力增加，白卡纸价格不断下调。

第二轮行情（7-12月）：下半年出口缓解内销压力，白卡纸止跌上行，涨幅为12.13%。

7月初白卡纸迎来全年价格低点，伴随着广东湛江地区纸厂停机和东莞地区纸厂转产白板纸，白卡纸市场供应收紧。加之部分纸厂产销好转，纸厂继续发函通知上调8月份白卡纸价格。8月停机纸厂陆续恢复生产，但局部货源紧俏局面缓解较慢，加之木浆价格上涨，因此纸厂相继上调白卡纸价格。

随后在“金九银十”的市场氛围下，个别纸厂白卡纸排产量增加，新增产能稳步释放，白卡纸供应增加，内需在节日订单支撑下增多，白卡纸产销两旺，价格上涨。而白卡纸出口同环比均增加，在出口支撑及食品级白卡纸消费增长的状态下，纸厂白卡纸产销基本维持平衡。

11月规模企业涨价函持续，市场订单延续性较好，纸厂出货加快，库存整体下滑至低位，提价信心偏强，加之白卡纸排单延续偏紧状态，因此白卡纸保持上涨势头。11月下旬至12月末白卡纸价格回归平稳，贸易商受终端需求减弱影响，走货逐渐放缓，因此企业报价多平稳为主。而临近年底，业者回笼资金压力较大，加之需求不旺，价格调整对出货刺激作用有限，市场多观望为主。

2024年白卡纸走势将会怎样？

供应面：白卡纸的供应主要包括当期的生产能力、当期的进口水平及上期的库存遗留，而其中最重要的就是当期的生产能力以及利用水平即产能利用率，也就是当月的实际产出即产量。近年来，白卡纸的产能逐年递增，其中2021年增加白卡纸产能230万吨，2022年增加白卡纸产能160万吨。

2023年国内白卡纸产能保持增长趋势，以新投产项目为主。2023年1-9月中国白卡纸总产量约925万吨，同比增加13.2%，月均产量增加到100万吨以上。白卡纸整体供大于求的背景下，白卡纸自身供应端的变化成为行情主导因素，同时市场行情更多受到成本端价格波动、宏观环境预期谨慎等因素的影响。

需求面：白卡纸下游购买商以经销商、彩印厂为主，客户数量较多，全国各地均有分布，而下游每个购买商的购买量相对较少，相对于规模集中的生产商来说，下游购买商的议价能力较弱。2023-2025年，白卡纸新增产能及供应商均将增多，市场竞争更加充分，下游未来可选择品牌增多、空间增大，白卡纸购买商议价能力将有所增强。当前市场对于春节需求看淡，回笼资金降库存愿望增强。部分市场业者暂且观望为主，主要关注春节订单增长情况。

本站纸张分析师认为，2023年白卡纸价格的涨跌主要多受市场供需因素影响，在海外需求有所修复、餐饮消费维持了强劲增长的背景下，白卡纸需求体现了较强的韧性，在年内主要计划投产的项目基本全部投放后，行业整体供需关系仍较为平衡，纸厂库存持续削减。

如果内需的进一步提升以及外需下行幅度的削减、以白代灰和以纸代塑等消费趋势的延续，白卡纸需求有望在2024年延续较强增长。但行业新增产能在24-25年仍将处在较高的水平，供求平衡可能仍较为脆弱。预计短期白卡纸市场价格将保持坚挺，若持续目前市场清淡局面，市场让利回笼资金现象或将增加，白卡纸市场价格可能会有所走低。

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