地缘紧张局势升温&库存超预期下降 原油急升逾4%

7月31日，国际原油期货大幅上涨。美国WTI原油期货主力合约结算价报77.91美元/桶，涨幅3.18美元或4.3%。布伦特原油期货主力合约结算价报80.84美元/桶，涨幅2.77美元或3.5%。主因地缘局势紧张加剧，投资者担忧中东冲突扩大化；叠加美国原油库存大幅下降对油价形成支撑。

哈马斯领导人遇刺“停火协议”或搁置

当地时间31日哈马斯发表声明，称其领导人伊斯梅尔•哈尼亚在伊朗首都德黑兰遇袭身亡。消息一经发布，令中东紧张局势瞬间升温。而此前为哈以停火协议的达成做出的努力或将付之东流。投资者普遍认为，目前正进入中东局势恶化阶段，紧张的地缘局势或继续推升原油风险溢价。

EIA：美国原油库存连续下降

周三，美国能源信息署(EIA)例行发布的商业原油库存数据表现利好，数据显示，美国原油库存连续第五周下降，截至2024年7月26日当周，美国原油库存下滑340万桶，至4.3305亿桶，下降幅度超出市场预期230万桶。创下2021年1月以来最长的下滑时间长度。

美国原油库存下降主因是出口表现强劲，据数据显示，上周美国原油出口总量增加14.8万桶/日，至659万桶/日；另外，EIA报告称，5月美国石油需求量创下季节性纪录，行驶旺季的支撑，汽油需求表现旺盛。分析师表示，强劲的出口和需求盖过了炼油活动减少和进口增加的影响，推动原油库存连续第五周减少，对油价形成有力支撑。

美联储暗示或在9月降息

当地时间31日，美联储结束为期两天的货币政策会议，宣布将联邦基金利率目标区间维持在5.25%至5.5%之间不变。这是美联储自去年9月以来连续第八次会议维持利率不变，符合市场预期。但鲍威尔暗示，9月份或迎来首次降息。

鲍威尔表示，美联储将继续维持限制性政策立场，对未来消费、住房投资和就业市场非常关注，谨防市场风险。对于万众期待的降息，鲍威尔称，降息最早可能在下次会议，即9月会议上发生，委员会的总体看法是，经济正接近适合降息的水平。市场普遍认为，即美联储在启动降息周期时，可能率先下调50个基点。总体来看，降息预期给原油需求带来积极影响。

后市展望

本站原油分析师认为，短期内，原油面临的形势非常复杂，原油可能加剧震荡。目前需要关注中东局势的进一步动向，紧张的局势或继续推升原油风险溢价。同时，美联储降息预期也给需求带来一定利好，油价或继续寻求向上的空间。

中长期来看，油市的供应不确定性增加，尤其是美国大选在即，如果共和党胜选，可能给油市带来更加深远的影响，美国原油生产或受政策性提升产量。未来原油供需博弈或重新寻求再度平衡。

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