下游需求疲软 8月锰硅行情依旧下行

锰矿价格受需求制约，询盘下探，价格略显疲软，化工焦本周随主流冶金焦提降，经历了两轮共100元/吨的降价，合金成本支撑偏弱。同时钢厂方面减产检修持续，下游需求疲软，本月锰硅行情依旧弱势下行。根据本站商品行情分析系统的数据显示，本月末硅锰在宁夏地区(规格为FeMN68Si18)的市场报价在6000-6100元/吨左右，市场均价6040.00元/吨，较月初下跌7.50%。

一、影响因素

8月硅锰略有减产 但库存处高位

本月供应端上硅锰陆续减量，南方短期内继续减量空间压缩，北方内蒙和宁夏产区变化不大。6月全国硅锰产量98万吨，7月全国硅锰产量96万吨，预计8月全国硅锰产量将减少至80-85万吨。

内蒙古、广西以及陕西地区均存在不同程度的减产，云南地区个别工厂增产。内蒙古：产区开工情况尚可，个别工厂持续检修，暂无大范围减产情况出现，部分工厂表示八月暂无减产预期，九月或存减产可能；宁夏：开工率波动依然较不明显，目前整体开工维持60%左右，个别厂家产生库存，但压力暂时不大，部分工厂前期有减产想法，目前暂未实施。

广西：由于成本高位，工厂生产情况较差，桂林地区基本处于全部停产状态，之前长期稳定生产的工厂目前因亏损较严重也陆续停产，开工率处于近年低位。贵州：本月也在大范围停产，停工率已高达80%，尤其兴义地区仅2-3台炉子在产，且厂家反馈目前钢厂减产情况较多，订单较少，生产意义不大。云南：目前丰水期阶段基本维持满负荷生产，但厂家出货难度较大，库存持续积累，目前处在把矿变成合金阶段，等待四季度行情上涨在进行出货，9月份个别厂家或出现停产情况。

据统计，截止到8.30日，全国锰硅库存量145800吨，环比增11800吨。其中内蒙古65300吨，环比增800吨；宁夏40500吨，环比增8500吨；广西6000吨，持平；贵州8500吨，环比增500吨；山西、甘肃、陕西10500吨，环比减1000吨；四川、云南、重庆15000吨，环比增3000吨。

锰硅合金成本支撑偏弱

锰矿市场盘整运行，下游询盘低位，市场低价成交有限，多数成本压力增加，暂无低价出货意愿，本月末天津港南非半碳酸33元/吨度左右，加蓬43-44元/吨度，澳块44-45元/吨度。钦州港锰矿价格持续偏弱，下游开工率低下，工厂询盘积极性偏弱且价格持续下压，南方货权相较北方更为集中，价格比北方锰矿略好，但成交数量有限。半碳酸价格33-34元/吨度，澳籽45-47元/吨度，澳块价格47元/吨度左右。

化工焦本周随主流冶金焦提降，经历了两轮共100元/吨的降价，同时预期还存在至少一轮的降价。

下游需求减弱

目前由于螺纹新旧国标的转换，个别钢厂维持减停产措施以消耗库存，对硅锰需求造成一定影响，部分合金厂钢厂订单长协量已有缩减。8月份钢厂检修减产扩大，且在硅锰下跌行情下，钢厂对硅锰采购量较为谨慎，按需采购为主，厂内硅锰库存维持常量偏低位状态。河钢集团8月硅锰合金采购价格，为含税承兑6200元/吨，较7月采购定价下跌1450元/吨；本次采购数量11400吨，较7月数量减少2700吨，与去年同期相比数量减少11900吨。

但据市场分析来看，近期钢材亏损延续，减产基本触底，九月存有增产的乐观预期，或利好硅锰需求。

二、后市预测

综合来看，供应端，目前工厂即期成本虽处于倒挂阶段，但近期成本端价格疲软，合金利润空间稍有修复，部分工厂八月减产预期搁置，观望九月工厂生产情况。成本端，锰矿价格短期内上涨动力不足，焦炭预计也还存在至少一轮的降价预期，合金成本支撑较弱。需求端，钢厂方面减产检修持续，短期合金采量减少，但目前来看钢厂减产基本触底，九月将存在增产预期，或对合金行情产生一定利好。但目前锰硅库存处于高位，本站分析认为短期内锰硅行情或依旧弱势运行。

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